【请写出固定增长股票估价模型,并指出1.该模型说明股票的价值取决于哪些因素2.应用该模型对股票进行估值...】
市场上流通的股票一般情况要比实际价值要高一些,股票的价值,好比一家实有价值为5万元的商店,要10万元才肯转让。要比做股票,商店的实有价值5万好比是股票公司的实有产业资本。另外的5万就是股票的市场流通成本。由于上市公司还要控股。一般来说股票应该高于公司的实际产业资本,现在的股市好多股票已经跌破发行价,和净值,是 典型的熊市特征。好比一家价值5万元商店 。现在3万元转让还没人要,一旦行情好转,肯定是赚钱,怎样选股。可以看公司的营业额,毛利润率,和总市值的关系。 毛利润为20%。市值应该等于她的营业额。毛利润为10%她的营业额应该大于她总市值的1.5倍,毛利润为40%那么公司的营业额应该大于该公司总市值的0.5倍。要是在同行业选股做比较应该更为准确一些 ,找那些被低估的公司 ;以上只属个人经验所谈
【对股票的收益预测,用股利贴现模型或进行价格预测】
1.基本公式
股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为:
其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。 根据一些特别的股放方式,DDM模型还有以下几种简化了的公式:
2.零增长模型
即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。
3.不变增长模型
即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利。
4.二段、三段、多段增长模型
二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长。 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3
【股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题】
是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数
【红利增长模型的红利增长模型的公式】
对于收益和红利都处于稳定增长的公司,每股流的现值可表示为:
则:
其中: p0为当前股票的价格;DPS1为预期下一年的每股红利;Ke为股权资本成本;g为红利的与其增长率。
即股权资本成本=预期红利收益率+收益(或红利)的稳定增长率
该模型很简单,但其只适用于稳定增长阶段的企业,并且该模型的计算结果对于收益和红利的预期增长率很敏感。由于在这个求股权成本的公式中,当前的股票价格是一个重要的的输入变量,如果用该公式所得股权成本去计算公司的股权价值,实际上就进入了循环推理的过程,算出的股票价格总是合理的。这是大部分评估师们不愿意采用此法的原因。
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